شهدت صناديق الأسهم العالمية ارتفاعًا ملحوظًا في التدفقات الداخلة إلى الأسهم، حيث جمعت ما يقرب من 59.5 مليار دولار على مدار الأسابيع الأربعة الماضية، وهو ما يمثل أكبر زيادة منذ فبراير 2022، وفقًا لما ذكره بنك أوف أمريكا.
ويبرز هذا الارتفاع في الاستثمار من خلال 16.1 مليار دولار التي تدفقت إلى الأسهم في الأسبوع المنتهي في 14 فبراير، وفقًا لتحليل البنك استنادًا إلى بيانات EPFR Global. وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق السندات أيضًا إضافات كبيرة بلغ إجماليها 11.6 مليار دولار، في مقابل خروج 18.4 مليار دولار من الصناديق النقدية.
في خضم هذه التدفقات، يشير المحللون في بنك أوف أمريكا إلى اتجاه مقلق في سوق الأسهم الأمريكية. فقد وصل توزيع رأس المال في السوق أو انتشار المشاركة بين الأسهم في تقدم السوق، إلى أدنى مستوياته منذ مارس 2009.
ويتضح ذلك من خلال حقيقة أن الأسهم الخمسة الأولى قد قادت 75% من مكاسب مؤشر S&P 500 منذ بداية العام حتى تاريخه، مما يشير إلى ارتفاع شديد التركيز.
ويعلق المحللون أيضًا على الخلفية الاقتصادية الأوسع نطاقًا، مشيرين إلى ارتفاع مستويات الدين العالمي بشكل كبير مقارنة بالمعايير التاريخية. ويشيرون إلى أنه لتهدئة الحماس الحالي المحيط بالذكاء الاصطناعي وما يسمى بالأسهم “السبعة الرائعة”، يجب أن ترتفع المعدلات الحقيقية للأوراق المالية لأجل 10 سنوات إلى ما بين 2.5% و3%.
“وقال المحللون في مذكرة لهم: “لا توجد فقاعتان متشابهتان ولكن أوجه التشابه لقياس السبعة الرائعة اليوم هي المحفز والسعر والتقييم و”سعر المال”.
وفيما يتعلق بالمعنويات في السوق، انخفض مؤشر بنك أوف أمريكا للارتفاع والهبوط بشكل طفيف إلى 6.6 من 6.8، متأثرًا بانخفاض اتساع سوق الأسهم والتعديلات في التحوط من النفط.
وأظهرت أسواق الدخل الثابت أيضًا تحركات ملحوظة، حيث اجتذبت السندات ذات التصنيف الاستثماري تدفقات داخلة بقيمة 10.3 مليار دولار أمريكي وتلقت السندات ذات العائد المرتفع حوالي 500 مليون دولار أمريكي.
ومع ذلك، واجهت ديون الأسواق الناشئة انتكاسة، حيث استأنفت التدفقات الخارجة بقيمة 600 مليون دولار. وفي مجال الأسهم، شهدت الأسهم الأمريكية أكبر تدفقات داخلة في سبعة أسابيع، حيث بلغت 11 مليار دولار، في حين استمرت الأسهم الأوروبية في تلقي عمليات استرداد للأسبوع السابع على التوالي، بإجمالي 800 مليون دولار.
