مع بقاء أسواق الأسهم قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق، يحذر المزيد والمزيد من المحللين والمستثمرين من احتمال انخفاض الأسهم.
وهذا هو الحال على وجه الخصوص مع ميلتون بيرج، الذي تحدث في الحلقة الأخيرة من البودكاست ، مقدرًا أن “المتشائمين الذين يتوقعون انخفاضًا بنسبة 60٪ في مؤشر إس أند بي، والذين كانوا يقولون ذلك منذ البداية، يمكنهم التمسك بهذا الاتجاه”. وسيكونون على حق في نهاية المطاف.
ربما كان السيد بيرج يشير هنا إلى جون هوسمان، الذي أشار إلى خطر انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 63%، أو ربما إلى جيريمي جرانثام، الذي أثار احتمال انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 50%. وشدد السيد بيرج على أن السيناريو الأساسي الذي وضعه لا يتنبأ بمثل هذا الانخفاض الكبير واقترح أن تنخفض الأسهم بنسبة 8٪ إلى 15٪ فقط.
وقال إنه: “من المحتمل أن تتراجع السوق، ومن المحتمل أن يكون هناك ركود أو على الأقل تراجع كبير”.
وأشار بيرج إلى رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض نسبة المطالبات الهبوطية إلى المطالبات التصاعدية، ومعنويات المستثمرين الشديدة واتساع السوق الكبير كعلامات على أن الأسهم قد تصل إلى ذروتها.
وأشار أيضًا إلى الانخفاض المطول في المؤشر الاقتصادي الرئيسي، ومنحنى العائد المقلوب والضغط على الإنتاج الصناعي كدليل على الركود الوشيك، مقارنًا الارتفاع الحالي في الأسهم بالفترة التي سبقت انهيار وول ستريت عام 1929 وانفجار سوق الأسهم وفقاعة الدوت كوم في عام 2000.
وأشار السيد بيرج أيضًا إلى أن المضاربة تحولت من الأصول المتخصصة نسبيًا مثل “أسهم ميم” و”SPACs” في عام 2021 إلى الأسهم القيادية التي يحتفظ بها عدد كبير من الأشخاص، مما يعرض عددًا أكبر بكثير من المستثمرين لانخفاضات محتملة.
وقال إنه: “عندما يتعلق الأمر بالشركات القوية حقا، ذات الميزانيات العمومية الجيدة والأرباح الجيدة، فإن المضاربة أكبر بكثير اليوم مما كانت عليه في عام 2000 أو في عام 2021″. و”ربما يكون الأمر أكثر خطورة من المضاربة على الشركات التي لا تمتلكها معظم المؤسسات.”
كما كشف بيرج أيضًا أن محفظته تعاني من نقص بنسبة 30%، بما في ذلك ضد انفيديا (ناسداك:) ونتفليكس (ناسداك:، والتي تبدو ذات رافعة مالية مرتفعة ومن المرجح أن تنخفض أكثر من السوق ككل.
